山西汾酒前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)超113億 同比增長(zhǎng)超兩成

今年前三季度，山西汾酒(600809)盈利情況就已超過去年全年水平。

10月30日晚山西汾酒披露的2024年三季報(bào)顯示，今年1月至9月，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入313.58億元，同比增長(zhǎng)17.25%，歸母凈利潤(rùn)113.5億元，同比增長(zhǎng)達(dá)20.34%。而在2023年，山西汾酒全年?duì)I收和凈利潤(rùn)分別為319.28億元、104.38億元。

對(duì)于白酒企業(yè)而言，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)因素即是產(chǎn)銷量的增加。

30日晚間山西汾酒披露的2024年前三季度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期內(nèi)公司酒類產(chǎn)品的銷售收入合計(jì)為312.52億元，同比增長(zhǎng)17.49%。根據(jù)未來發(fā)展規(guī)劃及產(chǎn)品策略，公司將每升130元以上產(chǎn)品劃分為中高價(jià)酒類，將每升130元以下產(chǎn)品劃分為其他酒類。

今年前三季度，山西汾酒中高價(jià)酒類銷售收入為226.14億元，同比增長(zhǎng)14.26%，其他酒類銷售收入為86.38億元，同比增長(zhǎng)26.87%。

同時(shí)，在前三季度，山西汾酒市場(chǎng)拓展成效顯著，省外重點(diǎn)市場(chǎng)取得較快增長(zhǎng)。報(bào)告期內(nèi)該公司采取穩(wěn)健市場(chǎng)策略，在公司客戶、終端培育較好的地區(qū)實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，持續(xù)加大對(duì)長(zhǎng)江以南空白市場(chǎng)的拓展力度。

分地區(qū)看，今年前三季度山西汾酒省內(nèi)外市場(chǎng)銷售收入均同比提升，其中省內(nèi)銷售收入為119億元，同比增長(zhǎng)11.58%；省外銷售收入為193.53億元，同比增長(zhǎng)21.44%。

山西汾酒表示，公司因地制宜推進(jìn)了“汾享禮遇”，結(jié)合品牌宣傳及推廣策略，提高了品牌在省外的知名度和影響力。中秋期間，以“與花與酒醉中秋”為主題的營(yíng)銷活動(dòng)開展順利，取得了良好效果。

此外，今年山西汾酒上市發(fā)布的青花20和老白汾10新品實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)健銷售，推動(dòng)了公司次高端與腰部產(chǎn)品的高質(zhì)量發(fā)展。報(bào)告期內(nèi)該公司還成功發(fā)布了“高粱穗”注冊(cè)商標(biāo)紀(jì)念酒“汾酒1924”、青花汾酒×京劇藝術(shù)聯(lián)名文創(chuàng)產(chǎn)品等，研發(fā)了多規(guī)格、多容量非標(biāo)產(chǎn)品，以滿足消費(fèi)者在不同場(chǎng)景下的多樣化需求。

在銷售渠道方面，據(jù)山西汾酒披露，今年前三季度該公司電商平臺(tái)銷售收入達(dá)17.72億元，同比增長(zhǎng)達(dá)35.64%，代理銷售收入為293.01億元，同比增長(zhǎng)17.44%，直銷（含團(tuán)購(gòu)）銷售收入有所減少，為1.79億元，同比下降47.87%。

該公司表示，通過內(nèi)容營(yíng)銷等方式講述品牌的歷史和文化，增強(qiáng)品牌文化內(nèi)涵。利用大數(shù)據(jù)結(jié)合汾酒“數(shù)質(zhì)化”技術(shù)精準(zhǔn)營(yíng)銷，提高了廣告投放的效果和轉(zhuǎn)化率。舉辦新品發(fā)布會(huì)等各類品牌活動(dòng)，增加品牌的曝光度和互動(dòng)性。9月20日，2024汾酒供應(yīng)商大會(huì)召開，進(jìn)一步促進(jìn)了與各供應(yīng)商間的溝通與合作，激發(fā)了供應(yīng)鏈的創(chuàng)新與活力，對(duì)推動(dòng)汾酒品質(zhì)提升及產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展具有重要意義。9月27日，“走進(jìn)汾酒第一車間——全國(guó)主流媒體走進(jìn)高粱基地”活動(dòng)成功舉辦，發(fā)布了汾酒釀造專用原糧綠色生產(chǎn)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，從源頭嚴(yán)格把控清香品質(zhì)。

國(guó)盛證券研報(bào)認(rèn)為，近年山西汾酒增長(zhǎng)核心抓手從“青花20+玻汾”進(jìn)展到“青花20+老白汾”。青花20從政商務(wù)場(chǎng)景流行逐步跨越至大眾場(chǎng)景增長(zhǎng)，有望持續(xù)搶占長(zhǎng)江以南等市場(chǎng)份額。老白汾換代升級(jí)重塑渠道利潤(rùn)，巴拿馬有望承接老白汾升級(jí)需求，二者有望立足環(huán)山西市場(chǎng)穩(wěn)步放量。青花30復(fù)興版以價(jià)為先，有序放量，未來有望進(jìn)一步打開公司發(fā)展天花板。此外，山西汾酒在山西和環(huán)山西市場(chǎng)基本盤穩(wěn)固，省外銷售額10億元級(jí)市場(chǎng)持續(xù)增加。2020年至2022年公司長(zhǎng)江以南核心市場(chǎng)增速均超50%，2023年增速超30%。在品牌勢(shì)能和渠道利潤(rùn)的加持下，未來公司在長(zhǎng)三角和珠三角區(qū)域有望進(jìn)一步突破。

浙商證券則認(rèn)為，白酒行業(yè)仍然存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。次高端價(jià)格帶品牌競(jìng)爭(zhēng)格局仍然較為分散，全國(guó)性品牌和強(qiáng)勢(shì)區(qū)域品牌具備各自的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。汾酒的青花系列品牌，在汾酒的品牌勢(shì)能和清香型的香型差異化上具備獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。此外，光瓶酒仍在擴(kuò)容，足以容納百億級(jí)全國(guó)大單品的誕生，玻汾作為全國(guó)光瓶酒大單品仍有增長(zhǎng)空間。