2連板大連熱電提示風(fēng)險(xiǎn)：公司營業(yè)成本依舊偏高

9月18日，大連熱電(600719)連續(xù)第二個交易日呈現(xiàn)漲停走勢。截至全天收盤，大連熱電報(bào)于5.78元，上漲0.53元/股，漲幅為10.1%。

大連熱電9月18日晚發(fā)布股票交易異常波動公告，公司近期生產(chǎn)經(jīng)營情況正常，內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境未發(fā)生重大變化。由于煤價(jià)仍處于高位及在建工程轉(zhuǎn)固后折舊費(fèi)用的增加，導(dǎo)致公司營業(yè)成本依舊偏高。受此不利因素影響，公司2024年半年度扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為-0.44億元。

大連熱電主營業(yè)務(wù)為熱電聯(lián)產(chǎn)、集中供熱。主要產(chǎn)品有電力和熱力兩大類，共有電力、工業(yè)蒸汽、高溫水和供暖四個品種。公司業(yè)務(wù)模式主要有兩種，一是通過燃煤鍋爐燃燒煤炭原料生產(chǎn)熱水對外供熱；二是采用熱電聯(lián)產(chǎn)方式供暖，通過公司所屬電廠生產(chǎn)電力、蒸汽、高溫水，通過電網(wǎng)、熱力管網(wǎng)輸送對外供電、供熱。

據(jù)大連熱電2024年半年報(bào)，公司在報(bào)告期完成售電量8480萬千瓦時(shí)，同比減少1585萬千瓦時(shí)，主要原因是煤價(jià)升高，嚴(yán)格執(zhí)行“廠網(wǎng)聯(lián)動，控電節(jié)煤”的原則，控制發(fā)電量。完成售汽量1.6萬噸，同比減少8.9萬噸，主要原因是熱源廠運(yùn)行方式調(diào)整。期末收費(fèi)面積1842萬㎡，同比增加41.0萬㎡。高溫水銷售量107.1萬吉焦，同比增加36.9萬吉焦。主要原因是氣溫同比偏低，工商業(yè)銷售量增加。

報(bào)告期內(nèi)，大連熱電實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.05億元，同比增長0.84%；凈利潤-4135.92萬元，同比減少119.98%；扣非凈利潤-4381.07萬元，上年同期為1.35億元。大連熱電上年同期確認(rèn)東海電廠資產(chǎn)拆遷處置凈收益3.45億元，是本期凈利潤同比大幅減少的主要原因。另外，本期扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤較去年同期有所增長，主要受益于煤價(jià)下行影響煤炭成本減少導(dǎo)致營業(yè)成本減少。盡管公司多維度實(shí)施降本增效舉措，但由于煤價(jià)仍處于高位及在建工程轉(zhuǎn)固后折舊費(fèi)用的增加，導(dǎo)致營業(yè)成本依舊偏高，企業(yè)未能實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)虧為盈。

值得一提的是，大連熱電2023年9月公告，公司擬向潔凈能源集團(tuán)出售全部資產(chǎn)及負(fù)債；擬向恒力石化、恒力化纖以發(fā)行股份購買資產(chǎn)的方式，購買康輝新材合計(jì)100%股權(quán)；擬向不超過35名特定投資者非公開發(fā)行股份募集配套資金不超過30億元。此次重組擬出售資產(chǎn)交易價(jià)格為6.52億元，擬購買資產(chǎn)交易價(jià)格為101.53億元。公司控股股東將變更為恒力石化，實(shí)控人將變更為陳建華、范紅衛(wèi)夫婦。

康輝新材是全球?yàn)閿?shù)不多同時(shí)擁有BOPET功能膜和鋰電池隔膜研制能力的制造商，覆蓋了從上游原料到中游薄膜、塑料再到下游涂覆、改性等深加工環(huán)節(jié)的業(yè)務(wù)全流程，具備技術(shù)領(lǐng)先、全產(chǎn)業(yè)鏈與一體化的綜合競爭優(yōu)勢。

大連市人民政府、大連市國資委此前已做出批復(fù)，同意大連熱電本次重組方案。

不過，大連熱電卻于8月22日晚間公告，公司召開會議審議通過了《關(guān)于終止重大資產(chǎn)出售及發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)并撤回申請文件的議案》《關(guān)于公司與交易對方簽署相關(guān)終止協(xié)議的議案》。決定上市公司終止本次重大資產(chǎn)出售及發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)并撤回申請文件，以及與交易對方簽署相關(guān)終止協(xié)議。

大連熱電在隨后召開的終止重大資產(chǎn)重組投資者說明會上表示，公司已承諾終止本次重大資產(chǎn)重組公告披露后的1個月內(nèi)，不再籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。本次重組終止后，公司將積極探索依托大連市國資平臺整合優(yōu)勢資源，推動提升未來發(fā)展空間，持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)、提升管理，增強(qiáng)公司核心競爭力和盈利能力。

9月18日盤后披露的大連熱電龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日買入金額最大的前5名營業(yè)部是國泰君安總部、東方財(cái)富證券山南香曲東路證券營業(yè)部、銀河證券廈門嘉禾路證券營業(yè)部、東方財(cái)富證券拉薩金融城南環(huán)路證券營業(yè)部、東方財(cái)富證券拉薩東環(huán)路第二證券營業(yè)部；賣出金額最大的前5名營業(yè)部分別是國泰君安總部、瑞銀證券上?；▓@石橋路證券營業(yè)部、高盛（中國）證券上海浦東新區(qū)世紀(jì)大道證券營業(yè)部、廣發(fā)證券廈門環(huán)島東路證券營業(yè)部和機(jī)構(gòu)專用。